Osvita.ua Вища освіта Реферати Банківська справа Транскордонні злиття і поглинання банків. Реферат
Провідні компанії та навчальні заклади Пропозиції здобуття освіти від провідних навчальних закладів України та закордону. Тільки найкращі вищі навчальні заклади, компанії, освітні курси, школи, агенції. З питань розміщення інформації звертайтесь за телефоном (044) 200-28-38.

Транскордонні злиття і поглинання банків. Реферат

Транскордонні злиття і поглинання є одним із двох основних способів виходу на іноземні ринки. Саме цей спосіб, враховуючи глобальне економічне середовище, яке постійно змінюється, запеклу глобальну конкуренцію, економить час міжнародних банків на створенні нового бізнесу в певній країні та дозволяє їм демонструвати швидке зростання, впевненіше відстоювати свої позиції

Транскордонні злиття і поглинання (ЗіП) банків стали одним із проявів фінансової глобалізації. Головними передумовами розвитку цього явища вважаються швидкі технологічні зміни, фінансова дерегуляція та глобальна конкуренція. Враховуючи те, що основними покупцями виступають розвинуті країни, до передумов слід віднести також досягнення граничної концентрації в межах їх національних банківських ринків. Потрібно згадати і про відкриття доступу до своїх ринків колишніх соціалістичних країн та початку там процесу приватизації банків.

Як відомо, транскордонні злиття і поглинання є одним із двох основних способів виходу на іноземні ринки. Саме цей спосіб, враховуючи глобальне економічне середовище, яке постійно змінюється, запеклу глобальну конкуренцію, економить час міжнародних банків на створенні нового бізнесу в певній країні та дозволяє їм демонструвати швидке зростання, впевненіше відстоювати свої позиції.

Механізм транскордонних банківських злиттів і поглинань залежить від способу та цілі здійснення угоди, методу фінансування. Загалом розрізняють дружні та ворожі ЗіП. Дружні угоди передбачають офіційну пропозицію про купівлю, яка підтримується керівництвом банку-цілі. При цьому ЗіП відбувається на основі аналізу вигод від об’єднання. В результаті угоди реалізується прибуток від синергії. Коли банк-покупець робить акціонерам банку-цілі тендерну пропозицію про скупку акцій, а його керівництво з цим не погоджується, така угода носить агресивний або ворожий характер. Основними різновидами ворожого поглинання є:

  • поступова скупка акцій, спрямована на зміну складу ради директорів;
  • обмін акцій, при якому акціонерам банку-цілі пропонується обміняти свої акції на акції банку-покупця.

Як показує практика, при транскордонних ЗіП виділяють чотири основні організаційні форми інтеграції банків в залежності від співвідношення між необхідністю організаційної автономії та стратегічною взаємозалежністю бізнесу. Цими формами є:

  • повне поглинання (абсорбція) – низька автономність, висока взаємозалежність;
  • симбіоз – висока автономність, висока взаємозалежність;
  • холдингова структура – низька автономність, низька взаємозалежність;
  • збереження – висока автономність, низька взаємозалежність.

При злитті банківських установ часто встановлюється змішана форма інтеграції, яка дозволяє виділити зі складу банків, які зливаються, деякі структурно відособлені одиниці, які будуть інтегруватися між собою з одним ступенем автономності, а входити в загальну структуру об’єднаного банку з іншим ступенем автономності. Наприклад, різнорівнева інтеграція може набрати форми абсорбції. В той же час деякі інвестиційні банківські операції можуть бути інтегровані симбіотично, що зумовлює доволі велику ступінь організаційної мобільності і дозволяє здійснити загальний контроль за фінансовими результатами та керівництвом банком [1, C. 11].

Для проведення операції із злиття і поглинання необхідно забезпечити достатню кількість фінансових ресурсів. Основними методами фінансування ЗіП є:

  • фінансування за допомогою позики;
  • фінансування за допомогою власного або акціонерного капіталу;
  • змішане або гібридне фінансування [2; 3].

При здійсненні транскордонних банківських злиттів і поглинань використовується найчастіше другий метод. При чому, на транскордонні ЗіП зважуються лише найефективніші банки, які мають достатню кількість вільних грошових ресурсів. Наявність саме готівки необхідна для здійснення ЗіП в транзитивних економіках та країнах, що розвиваються, оскільки через нерозвиненість їхніх фондових ринків, фінансування за допомогою цінних паперів не завжди приваблює місцеві банки.

Угоди між банками розвинених країн відбуваються за допомогою обміну акцій. Найбільш поширеними способами оплати угоди акціями банку покупця є: нова емісія акцій, викуп акцій у своїх акціонерів, використання раніше викуплених акцій та використання недорозміщених акцій останнього випуску [2, C. 88].

Враховуючи організаційні форми та методи фінансування, можна виділити наступні схеми здійснення операцій зі злиття і поглинання банків:

  • банк Х купує банк У з оплатою в грошовій формі;
  • банк Х купує банк У з оплатою цінними паперами, випущеними банком-покупцем;
  • банк Х може купити контрольний пакет акцій банку У, при цьому створивши холдинг для банку У, який продовжує функціонувати як самостійна одиниця;
  • проведення злиття банку Х і банку У на основі обміну акціями між ними;
  • банк Х зливається з банком У і в результаті утворюється новий банк Z. Акціонери банку Х і У в певній пропорції обмінюють свої акції на акції нового банку Z.

Для того, щоб ЗіП пройшло успішно, ще при його плануванні необхідно врахувати вимоги антимонопольного законодавства. Всі великі злиття і поглинання підлягають контролю вже на початкових етапах. В США, наприклад, і Міністерство юстиції, і Федеральна торгова комісія мають право вимагати постанови суду про призупинення злиття. Хоча таке трапляється рідко, проте загроза такої ситуації існує.

Поглинання банку може як підлягати, так і не підлягати сплаті податків. Якщо акціонери банку-цілі розглядаються податковими органами, як продавці акцій, то вони повинні сплатити податок на приріст капіталу. Якщо ж їх розглядають як осіб, котрі обмінюють старі акції на нові, то ні приріст, ні втрата капіталу не беруться до уваги.

Податковий статус угоди із транскордонного ЗіП здійснює вплив і на величину податків, які сплачуються банком після злиття. При визнанні угоди такою, що підлягає стягненню податків, відбувається переоцінка активів приєднаного банку, і підвищення або зниження їх вартості розглядається як прибуток або збиток, котрий підлягає оподаткуванню. У випадку визнання угоди такою, що не підлягає оподаткуванню, об’єднаний банк розглядається так, ніби банки, які здійснили ЗіП, завжди функціонували разом, тому сама угода вже нічого не змінює при використанні до них податкового механізму.

Таким чином, транскордонні ЗіП є відповіддю банків на високий рівень глобальної конкуренції. Важливим при здійсненні угоди є правильний підхід, оскільки від вибору банку-цілі та механізму здійснення угоди залежатиме її результативність. Загалом вибір організаційної форми ЗіП залежить від ставлення керівництва та акціонерів банку-цілі, а також від схожості структури обох банків. При виборі методу фінансуванні банки керуються наявністю вільного власного капіталу. Також при розробці стратегії ЗіП враховуються антимонопольне регулювання та оподаткування.

Література

  1. Зарипов А. Эффективность интеграции банков после слияния или поглощения // Банковские услуги. – 2003. – № 11. – С. 11-14.
  2. Генске М. Механизмы финансирования слияний и поглощений: международный опыт // Слияния и поглощения. – 2003. – № 9. – С. 88-93.
  3. Степаненко А. Механизмы финансирования сделок по враждебному поглощению // Рынок ценных бумаг. – 2001. – № 11. – С. 18-23.


24.05.2011

Провідні компанії та навчальні заклади Пропозиції здобуття освіти від провідних навчальних закладів України та закордону. Тільки найкращі вищі навчальні заклади, компанії, освітні курси, школи, агенції.

Щоб отримувати всі публікації
від сайту «Osvita.ua»
у Facebook — натисніть «Подобається»

Osvita.ua

Дякую,
не показуйте мені це!